KRISIS KEUANGAN
GLOBAL DAN INDONESIA 1997 dan 2008
Prof. Dr. Anwar
Nasution (Ketua Badan Pemeriksa Keuangan RI)
Gedung PPI.UB, 14 Mei
2009
Pengantar dari Rektor
UB (Prof. Dr. Yogie)
Jepang 20 tahun perekonomian stabil, jumlah penduduk juga
relative tetap. Indonesia selama 20
tahun terakhir bertambah kurang lebih 15 juta jiwa pertahunnya, sedangkan lahan
sawah subur turun kurang lebih 50.000 hektar pertahun dan lahan kritis
bertambah 300.000 hektar pertahun.
Indonesia hanya terpengaruh sedikit dari dampak krisis 2007/2008
karena Indonesia belum sepenuhnya bangkit dari krisis 1997/1998.
Jadi, sumberdaya alam turun sedangkan jumlah penduduk
bertambah dan pembangunan sumberdaya manusia belum sebaik yang diharapkan. Cita-cita menjadi Negara yang makmur dan
sejahtera masih jauh dari harapan.
Pengantar Moderator
(Prof. Dr. Munawar)
Ekonomi Indonesia ditopang oleh sector keuangan. Sehingga, bila terjadi ketidakstabilan
keuangan akan muncul gejala spekulasi.
Krisis 1997 karena gejolak nilai tukar, sedangkan krisis 2008 karena
spekulasi instrument keuangan.
Krisis 2008 terjadi sejak Agustus 2007 di Amerika Serikat
karena spekulasi subprime mortgage. Dampaknya sama dengan krisis 1997, karena
hilangnya kepercayaan masyarakat pada sector keuangan. Bedanya, relative hanya terjadi di America
Serikat dan berdampak ke Negara-negara dengan invesatsi besar di pasar keuangan
Amerika Serikat saja.
Paparan oleh Prof.
Dr. Anwar Nasution
Krisis 2008 di Amerika Serikat diawali oleh hilangnya
kepercayaan masyarakat pada sector keuangan. Dikarenakan adanya shadow banking systems yang dilakukan oleh finance companies, hedge funds, dan investment banks.
Praktik buy mortgage
and loan telah mengakibatkan kebekuan pada pasar kredit jangka pendek dan
mengganggu pasar uang antar bank serta menghentikan aktivitas pinjam-meminjam
antar bank.
Posisi Amerika Serikat sebagai Negara super power dalam keuangan global menjadi daya tarik bagi pelaku
pasar keuangan global untuk berinvestasi pada pasar keuangan di Amerika
Serikat. Bahkan berani memindahkan
investasi pada commercial papers pemerintah
ke instrument keuangan di pasar uang Amerika Serikat.
Sistem shadow banking merupakan
mekanisma pembelian kredit dari nasabah (kartu kredit, pinjaman, hipotek (mortgage), dan lain-lainnya) yang
ditransformasi (financial reengineering)
menjadi sekuritas (hedge funds) yang
dapat diperdagangkan (assets backs
securities). Banyak diburu untuk
dibeli dan dimiliki oleh investor global.
Pasar uang Inggris merupaka pasar uang terbesar kedua setelah Amerika
Serikat dan pasar uang Eropa banyak membeli sekuritas pasar uang Amerika
Serikat. Sehingga, saat Amerika Serikat
mengalami krisi akan berdampak ke Inggris dan Eropa yang selanjutnya akan
berdampak secara global.
Krisis keuangan menjadikan Amerika Serikat semakin dominan. Dollar Amerika menjadi basket currency yang semakin kuat.
Dampak dari krisis 2008 juga dirasakan di Negara-negara Asia dan
Pasifik, buka pasar uangnya tetapi nilai
ekspor menjadi turun. Hal ini
dikarenakan dana untuk kegiatan ekspor dan impor perusahaan-perusahaan di
Amerika Serikat ditarik ke kantor pusat yang berkedudukan di Amerika Serikat
dan Eropa untuk mengatasi krisis permodalan yang terjadi. Turunnya ekspor-impor dari Amerika Serikat
(juga Eropa) menjadikan harga komoditas turun, demikian pula sector turisma,
serta berkurannya remittances dari
para pekerja yang bekerja di Amerika Serikat dan Eropa.
City Bank, salah satu bank terbesar di dunia yang sahamnya
30% dipegang oleh pemerintah Amerika Serikat.
Menarik dana-dana cadangan dari kantor-kantor cabangnya di seluruh dunia
untuk memperkuat modal kantor pusat saat krisis terjadi. Amerika Serikat dan Eropa sebagai tujuan
utama ekspor Indonesia mengalami penurunan permintaan sehingga menurunkan nilai
ekspor Indonesia. Pelaku usaha di Indonesia
harus mencari pasar baru seperti Jepang, China, dan Negara-negara lain.
Surat Utang Nehara (SUN) dengan tingkat bunga 11% tetapi rating rendah. Penerimaan sector Pajak sebesar 13,5% dari
Pendapatan Domestik Bruto (PDB), dengan jumlah pembayar pajak sebanyak 3 juta
Wajib Pajak. Pendapatan pajak (Dirjen
Pajak) tidak bisa dan tidak mau diaudit.
Mengapa? Negara-negara lain
rata-rata mendapatkan pendapatan pajak sekitar 20% PDBnya. Indonesia termasuk Negara dengan pendapatan
pajak rendah dibanding dengan PDB.
Sektor perbankan, system perbankan merupakan core of financial industry. Sistem shadow banking merupakan system perbankan pada tahap awal saja di
Indonesia. Sehingga, saat krisis terjadi
di Amerika Serikat dan Eropa, Indonesia hanya sedikit terdampak. Karena, jaminan dari bank sentral (BI)
terhadap bank relative tinggi (provide
buffer for the banks). Cadangan
devisa Indonesia sebesar kurang lebih 50 juta USD, sedangkan cadangan devisa
China sebesar 2 Trilyun USD (hanya 20.000 kali lipat) dengan 900 juta USD yang
diinvestasikan ke T-Bills Amerika Serikat.
Dampak ikutan dari krisis Amerika Serikat dan Eropa adalah
turunya permintaan impor sehingga menurunkan ekspor yang mengakibatkan turunnya
harga-harga komoditas. Akibatnya pada
Negara berkembang, utang dalam negeri naik yang berakibat pada turunnya nilai
tukar yang mengakibatkan utang luar negeri menjadi semakin besar.
Respon kebijakan pemerintah Amerika Serikat terhadap krisis
pada adalah menyuntikkan dana ke perbankan (bailout)
yang dilakukan untuk mencegah bank benar-benar bangkrut. Kebijakan lain adalah menstabilkan system
keuangan dengan melakukan easing the
adverse of the gobal credit crunch. Sedangakan
Pemerintah Indonesia yang menerima dampaknya wajib untuj melakukan pencarian sumber dana eksternal
untuk memenuhi kebutuhan likuiditas mata uang asing. Dilanjutkan dengan melakukan stimulus fiscal dengan melakukan
ekspansi permintaan agregat dan merevisi pertumbuhan ekonomi. Dilanjutkan dengan melakukan orientasi ekspor
dengan menjadikan pasar domestic potensial sebagai pasar.
Memperkuat system keuangan wajib dilakukan oleh Pemerintah
Indonesia untuk membangun system keuangan yang kuat dan tidak rentan terhadap
krisis. Mencegah terjadinya short selling dari saham-saham institusi
keuangan perlu dilakukan. Menjadikan
dana-dana public sebagai kapitalisasi perbankan juga harus dilakukan. Sebagai contoh, di Amerika Serikat hanya
sebesar 5% atau 700 Milyar USD dana dari PDB, sedangkan di Indonesia dana untuk
BLBI pada tahun 1997 sebesar 10kali dari PDB.
Pemerintah Indonesia dapat pula menghilangkan berbagai asset dari
berbagai bank seperti di Jepang dan Korea.
Selanjutnya merestorasi kepercayaan pada bank dengan memperluas jaminan
dan menaikkan liabilitas bank. Serta
tentu saja memberikan garansi atau lembaga penjamin.
Sedangkan kebijakan fiscal dapat dilakukan dengan memperkuat
posisi fiscal serta penerapan peraturan dan perundangan tentang utang yang
ketat. Memperbesar sumber dana eksternal
untuk mendukung stimulus fiscal. Serta
tentu saja memperluas dampak secara agregat.
Rekomendasi yang bisa diberkan pada Pemerintah Indonesia
untuk menghadapi krisis Amerika Serikat dan Eropa adalah dengan melakukan
tindakan-tindakan berikut ini.
1.
Koordinasi program-program pembangunan
nasional.
2.
Memperkuat aktivitas perdagangan dan
keuangan.
3.
Memperkuat nilai tukar dan meningkatkan cadangan
devisa.
4.
Memfasilitasi investasi yang bersifat regional
dan bahkan global.
5.
Meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan melakukan
proteksi untuk meningkatkan stabilitas nilai tukar.
6.
Membangun system finansial internasional yang
lebih obyektif.
7.
Rarionalisasi prinsip-prinsip dari Bank Dunia
dan IMF untuk rasionaliasi system keuangan nasional.
Simpulan
Terjadi ketidakjujuran di sector industry dan keuangan. Buktinya, krisis keuangan di Amerika Serikat
dan Eropa diawali oleh shadow banking
system. Krisis di Amerika Serikat
berdampak luas karena mata uang Dollar Amerika adalah basket currency.
Dampak krisis keuangan di Amerika Serikat terhadap Indonesia
adalah turunnya ekspor dan pariwisata sedangkan pasar domestic tidak dapat
menggantikan pasar internasional.
Walaupun terdampak tetapi dampak krisis 2008 tidak sekuat krisis
1997. Krisis 1997 menjadi parah karena moral hazard pemilik bank untuk
memperoleh dan memanfaatkan Bantuan Langsung Bank Indonesia (BLBI) untuk
kepentingan pribadi. Penyelamatan krisis
keuangan kali ini lebih banyak menggunakan stimulus fiscal dengan meningkatkan
penerimaan pajak dan pengeluaran pemerintah.
Selain itu, menjalin kerjasama internasional untuk memperkuat pasar
global dan pasar regional.
Diskusi
Pada tahun 1997 dampak krisis keuangan dirasakan paling kuat
di Asia, sedangkan pada tahun 2008 bersifat global walau yang terasa kuat di
Amerika Serikat dan Eropa. Eropa Timur
kondisinya hamper sama dengan Indonesia di tahun 1997 karena pendanaan proyek
pemerintah dan sector bisnis menggunakan utang jangka panjang. Penggunaan stimulus fiscal di Indonesia masih
meninggalkan masalah, karena pemakaian yang tidak jelas dan pertanggungjawaban
yang tidak jelas juga.
Permasalahan lain di Indonesia adalah jumlah penduduk yang
banyak tetapi dengan kualitas yang relative rendah. Kebutuhan jaminan kesahatan, pendidikan, dan
lapangan pekerjaan relative tinggi.
Perlu meningkatkan daya saing untuk bermain di pasar global.
Sistem shadow banking dilakukan
dengan melakukan rekayasa keuangan yang canggih, menggeser risiko kredit, dan
seleksi nasabah yang mudah. Menjadi
praktik buruk perbankan.
Kredit program Bank Indonesia saat krisis tahun 1997 banyak
disalahgunakan. Sebagai contoh, Bank
Inover yang didanai oleh dana cadangan luar negeri yang dananya dimanfaatkan
oleh pengusaha dan penguasa orde baru.
Praktik lain adalah pembiaran terhadap pembatasan maksimum pemberian
kredit (PMBK). Selain itu, bank
pemerintah menjadi ajang korupsi sedangkan bank swasta dipergunakan untuk
mendanai bisnis satu group.
Badan Pemeriksa Keuangan (BPK) sebagai auditor internal
pemerintah tidak memiliki kekauatan untuk melakukan penegakkan hokum. Selain itu, Undang-Undang Perpajakan tidak
mengijinkan dilakukan audit terhadap penerimaan pajak. BPK hanya berperan dalam audit (prosedur)
finansial saja. Perlu perluasan BPK
untuk isa mengaudit kebijakan pemerintah pada masalah ekonomi.
